Coleco (uma abreviação de COnneticut LEather COmpany) foi a primeira empresa a introduzir no mercado um video-game com chip dedicado com o seu Telstar Arcade (Pong) em 1976. Tentando ter o mesmo sucesso inicial do console, Coleco decidiu lançar nove modelos diferentes do Telstar. Porém, em 1 ano, outros 75 fabricantes introduziram consoles semelhantes, o que resultou numa escassez de chips, dando um empurrão aos Handhelds (Mini-Games). Enquanto faturava mas de $20 milhões com Handhelds, por outro lado teve que se desfazer de mais de 1 milhão de consoles Telstar, tendo um prejuízo de $22.3 milhões em 1978. Um outro fator que resultou na queda de vendas dos "Pong’s" foi a chegada do Atari 2600 e do Fairchild Channel F que utilizavam jogos gravados em cartuchos.

    Em 1 de junho de 1982, a Coleco reentrou na briga pelo mercado de video-games com o anúncio de sua "terceira geração" de video-games batizado de Colecovision. O console contava com "arcade quality", ou seja, alta qualidade gráfica e sonora que podia ser comparada aos Arcades da época, o que resultou numa briga direta com o Atari 2600, que praticamente dominava o mercado de video-games. Coleco queria colocar junto com o aparelho o jogo "Donkey Kong" (um dos Arcades mais disputados da época). Em Dezembro de 1981, um executivo da Coleco viajou para o Japão para fazer um acordo com a Nintendo para a compra dos direitos de reprodução do "Donkey Kong". O executivo da Coleco queria retornar aos EUA para mostrar o contrato aos seus advogados antes de assiná-lo, mas foi informado para assinar o contrato na hora, pois a Atari (Atari 2600) e a Mattel (Intellivision), se preparavam para concorrer na compra dos direitos do jogo.


    Em abril de 1982, Coleco e Nintendo foram processadas pela Universal Studios onde alegava que o "Donkey Kong" era um plágio ao "King Kong". Coleco tinha investido uma fortuna na versão do "Donkey Kong" para o ColecoVision e faltava apenas 4 meses para seu lançamento. Como achavam que não tinham chance no tribunal, Coleco decidiu pagar à Universal 3% de todos os "Donkey Kong" vendidos. A Nintendo decidiu lutar até o fim, e algum tempo depois ganhou. A Coleco conseguiu de volta uma parte de seus "royalties".

    Com uma biblioteca de 12 jogos e com um catálogo mostrando mais 10 em fase de produção (muitos desses nunca foram lançados), o primeiro milhão de consoles Colecovision foi vendido em tempo recorde. Em 1983 ele chegou ao topo em vendas, derrotando a Atari e a Mattel com muito de seu sucesso sendo atribuído ao jogo "Donkey Kong" que acompanhava o console. O Colecovision teve em pouco tempo, mais cartuchos que qualquer outros sistema (exceto o Atari 2600) e com o conversor de cartuchos Atari 2600, tem hoje mais jogos que qualquer outro sistema.

    O Colecovision introduziu dois novos conceitos à industria de video-games - a habilidade de expandir o hardware e a habilidade de jogar cartuchos de outros consoles.

    O Kit de expansão para o Atari 2600 causou inúmeros processos entre Atari e Coleco. Depois de algum tempo, a Corte norte-americana decidiu a favor da Coleco. O resultado disso para a Coleco, foi a possibilidade de fabricar e vender o video-game Gemini, que era um clone exato do Atari 2600 que combinava controles "joystick" e "paddles".

    Coleco foi também o primeiro fabricante de video-games à dedicar a maioria de sua linha de produtos a conversões quase perfeitas de Arcades da época utilizando a alta capacidade gráfica do Colecovision, embora freqüentemente perdesse algumas telas e fases.

    Infelizmente, o Colecovision sofreu o mesmo destino dos outros video-games, o Crash de 1984. Coleco ainda tentou se recuperar lançando o computador ADAM, mas como era um aparelho com muitos defeitos, complicou ainda mais a vida da Coleco. Alguns acreditam que se não fossem as bonecas "Cabbage Patch" fabricadas pela Coleco, a empresa teria desaparecido inteiramente (no Brasil, essa boneca, segundo informações, se chamou Luli e teve um desenho animado que numa emissora se chamou "Bem-me-Quer" e em outra emissora algum tempo depois, se chamou "Os Repolhinhos"). Mas mesmo essas bonecas não conseguiram manter a Coleco "viva". Ironicamente, a Mattel (fabricante do Intellivision), é agora proprietária dos direitos autorais das bonecas "Cabbage Patch".

    Coleco parou a produção do Colecovision em 1984. Seus últimos títulos (Illusions, Spy Hunter, Telly Turtle, e Root Beer Tapper) foram raramente vistos em lojas. Em seguida, a Telegames comprou todo o estoque da Coleco e até produziu alguns títulos, mas que não chegaram as lojas antes do Crash.

    Quando a Coleco deixou a indústria de video-games, a empresa tinha vendido mais de 6 milhões de consoles em dois anos de produção. Muitos acreditam que se não fosse o Crash de 1984, a Coleco poderia ter sido a principal empresa no ramo dos games. Ficou claro que a Coleco estava batendo a Mattel e a poderosa Atari, mas não teve uma base bem instalada para agüentar o Crash.

    No Brasil, o Colecovision não foi lançado oficialmente, mas era possível encontrá-lo em lojas especializadas e importadores ou então comprar um clone lançado pela Splice do Brasil chamado de Splice Vision.